希臘大選結(jié)果化解了其退歐風(fēng)險(xiǎn),然而西班牙借債成本飆升,歐洲經(jīng)濟(jì)救助成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn),G20領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上多個(gè)新興國(guó)家披露將向IMF增資總計(jì)超過(guò)9千億美元,其中中國(guó)承諾增資430億美元,無(wú)疑對(duì)歐債救助利多,暫緩市場(chǎng)追空情緒。由于近期一系列低迷的美國(guó)經(jīng)濟(jì),助漲了投資者對(duì)本周美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議或?qū)⑼瞥鰧捤烧哳A(yù)期,然而,最終決議結(jié)果在維持低利率不變的同時(shí),僅是延續(xù)溫和寬松政策即延長(zhǎng)“賣(mài)短買(mǎi)長(zhǎng)”操作至今年年底,QE3量化寬松預(yù)期破滅令市場(chǎng)大為失望,美元止跌反彈,金屬失去周內(nèi)漲幅重新承壓回調(diào),SMMI下跌0.26%,其中鋁跌幅最大,SMMI.Al領(lǐng)跌1.04%,銅由于周初反彈領(lǐng)漲,即使在出現(xiàn)回調(diào)后仍在最后保持了微幅的升幅,SMMI.Cu小漲0.04%,其余金屬品種都出現(xiàn)了小幅下跌。
銅:本周倫銅反彈受阻。希臘保守黨贏得大選,最新G20會(huì)議宣布啟動(dòng)銀行系統(tǒng)一體化進(jìn)程并推動(dòng)歐元區(qū)借貸成本下降,歐元受到提振躍上1.27平臺(tái),市場(chǎng)人氣改善,倫銅因此攀高7620美元;但西班牙國(guó)債收益率升穿7%至1997年以來(lái)的最高,意大利債務(wù)方面的利空消息不斷,美國(guó)公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)依舊表現(xiàn)低迷,美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下調(diào),失業(yè)率在短期內(nèi)難以改善,周三,美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議結(jié)果延長(zhǎng)其“扭轉(zhuǎn)操作”,未推出市場(chǎng)預(yù)期的第三輪寬松政策,市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚,美元81.4附近止跌并超賣(mài)反彈,美原油弱勢(shì)下行,有下破80美元/桶的跡象。倫銅沖高回落,跌幅超1%,再度失去周內(nèi)的漲幅,探低7420美元/噸。投資者寄望于22日歐盟會(huì)議結(jié)果,周內(nèi)操作依舊表現(xiàn)謹(jǐn)慎,除周初出現(xiàn)部分短多買(mǎi)盤(pán),周后交投趨于理性,成交量大減近3萬(wàn)手,持倉(cāng)同步下降。倫銅技術(shù)上壓力與支撐位并存,但各項(xiàng)指標(biāo)均表現(xiàn)弱勢(shì)。
滬期銅先揚(yáng)后抑,周初跟隨外盤(pán)反彈,但受阻于55500元,圍繞54800元窄幅整理,隨著國(guó)內(nèi)A股連陰回調(diào)1.4%,滬期銅失去漲幅陷入回調(diào),節(jié)前最后一日隨外盤(pán)重挫回落探低至54300元附近,但較外盤(pán)抗跌,宏觀方面多空的交織以及國(guó)內(nèi)端午小長(zhǎng)假因素令多空仍以短線操作為主,周內(nèi)主力合約完成后移,成交總量減少過(guò)35萬(wàn)手,在失去30日均線的支撐后,下方向5日均線尋覓新的保護(hù)。
現(xiàn)貨市場(chǎng),周內(nèi)現(xiàn)貨交易升水日日走高,節(jié)前最后交易日升水已抬高至300-350元/噸,周初就聞?dòng)兄虚g商引領(lǐng)大量收銅,令市場(chǎng)持貨商紛紛跟風(fēng)雀躍,挺價(jià)惜售,升水一路抬高,但銅價(jià)在接近56000元/噸時(shí)成交即嚴(yán)重受抑,下游按需接貨,最后一日有逢低接貨,但周內(nèi)成交以中間商為主。
鋁:連續(xù)兩周以來(lái),倫鋁K線已呈現(xiàn)9連陰,5日均線處壓力日趨增強(qiáng),且底部重心穩(wěn)步下沉屢破年內(nèi)低點(diǎn),甚至在周四擊穿1900美元/噸關(guān)口,錄得兩年內(nèi)新低。從KDJ技術(shù)指標(biāo)線可見(jiàn),雖然當(dāng)前三線膠著于超賣(mài)區(qū)域,但由于缺乏利多消息提振,空方力量居然占據(jù)上峰,拖累倫鋁重心于1900美元/噸關(guān)口壓力增強(qiáng)。
6月份以來(lái)中國(guó)國(guó)內(nèi)優(yōu)惠電價(jià)傳聞四起,繼廣西地區(qū)為促進(jìn)工業(yè)生產(chǎn),部分鋁廠已開(kāi)始享受1毛錢(qián)電價(jià)優(yōu)惠補(bǔ)貼,與此同時(shí)河南、山東、貴州、四川等省份也紛紛醞釀電價(jià)優(yōu)惠舉措。當(dāng)下國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷,內(nèi)需、出口不振,鋁市因優(yōu)惠電價(jià)將出現(xiàn)供應(yīng)增加、成本大降,無(wú)疑大空于鋁價(jià),致使近期期鋁市場(chǎng)備受空頭青睞,價(jià)格走勢(shì)由原先的宏觀因素轉(zhuǎn)為基本面因素主導(dǎo)。受此拖累,周初國(guó)內(nèi)外鋁價(jià)未能跟隨周邊金屬小幅回升,逆勢(shì)下行,空單積聚拖累其重心大幅下挫,周初兩天從高位15900元/噸迅速跌至15615元/噸,錄得年內(nèi)新低,15800元/噸一線壓力強(qiáng)勁反彈顯無(wú)力,主力持倉(cāng)快速后移有望周五換月至1210合約,由于隔月價(jià)差幾無(wú),換月后重心仍測(cè)15500元/噸支撐。近期由于國(guó)內(nèi)鋁價(jià)跌勢(shì)猛烈,滬倫比值持續(xù)攀升突破8.2,從而推動(dòng)部分進(jìn)口鋁錠流入現(xiàn)貨市場(chǎng),國(guó)內(nèi)供應(yīng)逐步增量。
本周SMM鋁價(jià)同步跟跌于滬期鋁,周內(nèi)低點(diǎn)逼近15700元/噸,連續(xù)兩日刷新年內(nèi)新低,盡管鋁價(jià)大跌推升了持貨貿(mào)易商逢低惜售情緒,但由于對(duì)后市看空,中、小型貿(mào)易商出貨換現(xiàn)積極,因此升水?dāng)U大空間有限,僅在50元/噸之內(nèi)。周末恰逢端午小長(zhǎng)假,下游加工企業(yè)在鋁價(jià)連跌之時(shí)略有逢低補(bǔ)庫(kù),但由于供應(yīng)充裕而需求有限,整體市況成交氣氛難以改善,隨假期臨近,供需雙方觀望氣氛漸濃,成交逐步轉(zhuǎn)淡。
鋅:上周日希臘大選結(jié)束,希臘退出歐元區(qū)的概率降低,受此提振倫鋅周一跳空高開(kāi),早盤(pán)一度躍于各日均線上方,摸高1924.8美元/噸,但高位拋壓力量較大,周一早市多圍繞1900美元/噸關(guān)口展開(kāi)爭(zhēng)奪,隨后夜間因西班牙國(guó)債收益率飆升,市場(chǎng)擔(dān)憂重燃,倫鋅夜間震蕩走低,回吐早盤(pán)漲幅,重返1880美元/噸一線。隨后兩日,G20傳來(lái)些許樂(lè)觀消息,但市場(chǎng)仍舊靜候美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的結(jié)果,倫鋅始終圍繞1880-1900美元/噸區(qū)間進(jìn)行橫盤(pán)整理,幾度發(fā)力上沖1900美元/噸關(guān)口。周三夜間美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議決議,將扭轉(zhuǎn)操作延長(zhǎng)至今年年底,而并不會(huì)推出QE3,令市場(chǎng)失望,美元推高,倫鋅夜間加速下滑,并且創(chuàng)下近期低位1855美元/噸。周四早市,因匯豐中國(guó)PMI再度處于榮枯線下方,市場(chǎng)擔(dān)憂情緒再度推升,倫鋅延續(xù)昨日下跌格局,日內(nèi)一再走低,并且頻頻下測(cè)下方低位。LME鋅庫(kù)存截止周三連續(xù)激增,目前已達(dá)到99萬(wàn)噸的高位,較上周相比增加4萬(wàn)余噸,且多數(shù)增加于北美的新奧爾良。由于上周末開(kāi)始,倫鋅現(xiàn)貨出現(xiàn)升水的格局,加之本周為6月的第三個(gè)周三,趨利庫(kù)存集中涌入LME交割倉(cāng)庫(kù)。從另一個(gè)側(cè)面來(lái)說(shuō),鋅市仍然處于疲弱格局當(dāng)中。
滬鋅走勢(shì)基本跟隨倫鋅,周一早盤(pán)小幅高開(kāi)摸高15130元/噸,隨即遭遇空頭拋壓,迅速下挫,重新返回14900/噸一線,周二周三滬鋅表現(xiàn)較為疲弱,下方5日均線呈現(xiàn)較勁支撐,但再度上行動(dòng)能有限,隨即震蕩于14850-14950元/噸區(qū)間。周三夜間,美聯(lián)儲(chǔ)決議令市場(chǎng)失望,滬鋅主力周四跳空低開(kāi),落于各日均線下方,早市由于匯豐PMI依然疲弱,滬鋅主力日內(nèi)弱勢(shì)整理,緊緊圍繞14700-14750元/噸低位區(qū)間盤(pán)整。
本周現(xiàn)貨交投較上周略有起色,經(jīng)過(guò)上周的靜候,本周下游接貨詢(xún)盤(pán)明顯增多,接貨積極性也比上周有所提升,但受限于訂單情緒,接貨總量并不大。周一現(xiàn)貨價(jià)格推升至14850元/噸附近,煉廠惜售情緒出現(xiàn)松動(dòng),市場(chǎng)貨源并不緊張。周一早盤(pán)由于期鋅主力跳漲較快,期現(xiàn)價(jià)格拉大,出現(xiàn)細(xì)小套利空間,部分貿(mào)易商買(mǎi)現(xiàn)拋期操作較為頻繁,一度使得現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍起來(lái)。但隨著套利空間的消失,整體交投一般。周四隨著期鋅的大幅下挫,現(xiàn)貨價(jià)格跟跌至14650-14700元/噸低位,臨近端午小長(zhǎng)假,下游逢低接貨積極性有所提升,周四下游詢(xún)盤(pán)買(mǎi)盤(pán)較多。
本周各地現(xiàn)貨市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)減少,但是降幅有限。華東地區(qū)庫(kù)存下降0.3萬(wàn)噸至45.54萬(wàn)噸,華南市場(chǎng)減0.05萬(wàn)噸,至8.64萬(wàn)噸,華北市場(chǎng)保持0.6萬(wàn)噸不變。接近端午小長(zhǎng)假,由于市場(chǎng)對(duì)于后市信心不足,集中接貨情緒并不突出,因而本周現(xiàn)貨庫(kù)存下降速度放緩。