上周五希臘各政黨對(duì)接受援助協(xié)議與進(jìn)行財(cái)政緊縮問(wèn)題政策分歧難以彌合，三大政黨組閣均告失敗，希臘面臨資金緊張，銀行流動(dòng)性減弱和退出歐元區(qū)的風(fēng)險(xiǎn)；西班牙與意大利國(guó)債收益率急劇攀升，穆迪調(diào)降26家意大利銀行評(píng)級(jí)，引發(fā)投資人對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的憂慮，歐元連刷4個(gè)月來(lái)的新低至1.2654，暴跌近2%，美元強(qiáng)勁反彈，躍上81點(diǎn)平臺(tái)，攀高81.71，原油黃金重挫，大宗商品遭到大肆拋壓，基本金屬加速下跌，SMMI下跌2.29%，錫和銅跌幅居前，SMMI.Sn和SMMI.Cu分別領(lǐng)跌3.13%和3.03%；鋁繼續(xù)抗跌，SMMI.Al跌幅僅0.16%。
鋁：希臘債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)仍在升高，歐債問(wèn)題本周仍然持續(xù)發(fā)酵，受此影響風(fēng)險(xiǎn)偏好較低的資金脫離大宗商品等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，而美元指數(shù)連續(xù)被推高，截止至本周四已經(jīng)站穩(wěn)81點(diǎn)上方。美元連續(xù)走高的結(jié)果是基本金屬價(jià)格的大幅下跌。至此，倫鋁價(jià)格本周初延續(xù)上周以來(lái)的跌勢(shì)，并在周二觸底2007.5美元/噸，隨后倫鋁抗跌勢(shì)態(tài)盡顯，并呈窄幅震蕩整理在2000-2050美元/噸之間。短期內(nèi)包括希臘、西班牙、意大利等金融環(huán)境不穩(wěn)國(guó)家的歐元區(qū)仍面臨多種走向可能，且越來(lái)越顯現(xiàn)一種讓市場(chǎng)悲觀的態(tài)勢(shì)，投資人信心仍在流失，而中國(guó)的消費(fèi)引擎也難言樂(lè)觀，美元指數(shù)繼續(xù)走高，周四即站穩(wěn)81點(diǎn)后且仍有上行動(dòng)力。而基本金屬價(jià)格繼續(xù)承壓的風(fēng)險(xiǎn)增加，令倫鋁價(jià)格短期仍將持續(xù)試探2000美元/噸的心理關(guān)口。
上周末央行下調(diào)存準(zhǔn)率，但市場(chǎng)反應(yīng)平平，滬期鋁主力1208合約本周創(chuàng)出2012年以來(lái)的新低15900元/噸，周四主力試圖乘機(jī)技術(shù)性回補(bǔ)前期缺口未果，較上方10日均線仍有差距，加之日間平均不足20000手的成交量，多頭回補(bǔ)乏力盡顯。滬期鋁方面主力1208合約的技術(shù)性回調(diào)的乏力為后期的下行埋下伏筆，雖然國(guó)內(nèi)資金面寬松趨勢(shì)成形，但短期空頭籠罩氛圍下，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的局面料將維持，主力在16000元/噸一線仍待肯定。
現(xiàn)貨方面，隨滬期鋁價(jià)格下跌，現(xiàn)貨表現(xiàn)雖有韌性，但仍自周初的16030元/噸下跌至周四的15975元/噸，市場(chǎng)供應(yīng)充裕，下游需求不振，企業(yè)采購(gòu)仍缺乏新訂單支撐態(tài)勢(shì)下，整體市場(chǎng)成交疲態(tài)不改?，F(xiàn)貨市場(chǎng)難以逾越期鋁弱勢(shì)的打壓，但國(guó)內(nèi)主流鋁企惜售將支撐鋁價(jià)底部，此外原材料成本上漲以及現(xiàn)有下游企業(yè)的剛性需求也將維持對(duì)現(xiàn)貨鋁價(jià)的支撐，短期內(nèi)現(xiàn)鋁價(jià)格持穩(wěn)可能性增加，料運(yùn)行于15900-16050元/噸之間。
鋅：本周倫鋅沿著5日均線呈現(xiàn)階梯式下挫，歐元區(qū)工業(yè)產(chǎn)值下降，希臘組建新的聯(lián)合政府的談判再度宣告破裂，致使美元強(qiáng)勢(shì)拉升并推高至81點(diǎn)上方，倫鋅延續(xù)上周的下挫格局，自1950美元/噸一線步步下滑，并于周三夜間刺穿1900美元/噸低位的保護(hù)，觸及1889美元/噸近期低位。隨后部分低位買(mǎi)盤(pán)入場(chǎng)支撐，倫鋅重返1900美元/噸關(guān)口附近爭(zhēng)奪。
國(guó)內(nèi)滬鋅更顯疲弱，周一時(shí)滬鋅大幅滑落并且直接下破15000元/噸關(guān)口，隨后幾日始終圍繞14800-15000元/噸區(qū)間爭(zhēng)奪，多空雙方互不相讓。周二時(shí)滬鋅早盤(pán)低開(kāi)低走，一度觸及年內(nèi)新低14785元/噸，隨后低位買(mǎi)盤(pán)涌入，滬鋅緩慢返回至萬(wàn)五關(guān)口下方進(jìn)行盤(pán)整。
現(xiàn)貨方面，由于近期煉廠持續(xù)持貨惜售，導(dǎo)致現(xiàn)貨對(duì)主力貼水始終維持于40-60元/噸窄幅區(qū)間，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺于14800-14900元/噸區(qū)間。因本周正值交割，市場(chǎng)可流通貨源更加不寬裕。周初時(shí)鋅價(jià)大跌，部分大膽貿(mào)易商接貨以作單邊持有，但隨后鋅價(jià)接連下挫，致使這部分貨源無(wú)法流出。而由于本周現(xiàn)貨貼水一直維持低位，使得沒(méi)有套利空間可循，中間商接貨不積極，本周現(xiàn)貨價(jià)格維持15000元/噸下方 ，下游逢低接貨的主動(dòng)積極性提高，但因市場(chǎng)可流通貨源并不多，因而成交總量上升有限。
本周現(xiàn)貨庫(kù)存出現(xiàn)大幅的下降，主要貢獻(xiàn)來(lái)源于華東市場(chǎng)，本周華東市場(chǎng)庫(kù)存減少1.4萬(wàn)噸，至46.64萬(wàn)噸，華南市場(chǎng)則小幅增加5000余噸，華北市場(chǎng)減少3000噸至1.3萬(wàn)噸。本周鋅價(jià)基本維持在15000元/噸下方徘徊，因而引發(fā)部分市場(chǎng)逢低買(mǎi)貨。另一方面，LME鋅庫(kù)存更是激增至94萬(wàn)噸的高位。
