從去年開始，無論是國內(nèi)市場還是全球市場，汽車零部件行業(yè)的兼并重組案例層出不窮。今年上半年，整個汽車零部件行業(yè)延續(xù)了這種趨勢，既有如光洋股份5.5億元收購天津天海同步器100%股權(quán)這樣國內(nèi)企業(yè)間的資源整合行為，也有如采埃孚完成收購天合這樣國際零部件巨頭間的并購，更有如中國化工橡膠高達70億歐元收購倍耐力這樣海外并購的大手筆。
當前，全球汽車零部件資源在買與賣中進行篩選整合，各細分行業(yè)競爭格局也因此而時時發(fā)生改變。分析今年上半年的案例不難發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段全球汽車零部件企業(yè)間的并購重組呈現(xiàn)出交易規(guī)模巨大、方式靈活、效率高、數(shù)量多、時間短等特點。
■調(diào)整期已然到來
今年以來，全球涉及汽車零部件的案例非常多，接近40例。仔細梳理這些案例，記者發(fā)現(xiàn)，涉及到的汽車零部件既有發(fā)動機、變速器、汽車內(nèi)外飾、汽車座椅、輪胎等傳統(tǒng)零部件，也有芯片、傳感器、電機、車載電子、主被動安全技術(shù)、駕駛輔助系統(tǒng)等新能源汽車和智能駕駛新技術(shù)、新產(chǎn)品，涵蓋內(nèi)容非常廣泛。
并購行為如此之多，原因何在？從汽車及零部件行業(yè)發(fā)展特點來分析，原因主要有三：一是全球化配套的需要。當前汽車廠商都在降成本、提效率，自然不愿為不同的設(shè)計和模具而支付多余的費用，這就要求零部件企業(yè)必須具備全球供貨能力。二是當前零部件企業(yè)正在由單一產(chǎn)品供應(yīng)商轉(zhuǎn)向系統(tǒng)集成供應(yīng)商，這要求零部件供應(yīng)商重新分工。三是新能源汽車、汽車電子、無人駕駛等新技術(shù)對創(chuàng)新的要求越來越高，通過并購獲得新技術(shù)比自主研發(fā)更快捷。
此外，還有一些并購是資本運作的結(jié)果，這種現(xiàn)象主要存在于歐美等國外企業(yè)之間。對于汽車零部件行業(yè)目前這種形態(tài)，一位投資公司負責人曾告訴記者，在全球經(jīng)濟放緩、汽車產(chǎn)業(yè)需求不振的情況下，汽車零部件行業(yè)正進入調(diào)整期，企業(yè)間的并購重組是這一時期的主要特征，調(diào)整期過后，全球汽車零部件行業(yè)將形成新的格局。
■國內(nèi)企業(yè)并購以國企為主
在上半年的并購中，中國企業(yè)的并購行為雖數(shù)量不多，但卻是值得關(guān)注的，發(fā)起并購行為的大多是國企。“大而不強”的問題一直困擾著中國汽車及零部件行業(yè)，對此，中國零部件企業(yè)正以實際行動來改變。從這些企業(yè)實施的并購行為可以看出，它們對國際化理解的加深、對企業(yè)專業(yè)化認知的加強，更可以感受到它們對學習、趕超國際先進水平的迫切愿望。聯(lián)合研發(fā)、產(chǎn)業(yè)集成發(fā)展的種子已經(jīng)在國內(nèi)零部件企業(yè)中萌發(fā)。“提升品質(zhì)、打造國際品牌”是國內(nèi)汽車零部件企業(yè)在國內(nèi)積極整合、海外并購重組的重要目標。除零部件企業(yè)自身需求外，經(jīng)濟環(huán)境和國家政策也是推動上半年并購重組行為頻發(fā)的因素。春暉資本董事長汪大總前不久表示，去年以來，國家持續(xù)推進整合資本市場的簡政放權(quán)措施，這對提高零部件企業(yè)并購重組效率有很大作用。
今年5月，國務(wù)院批準的《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟體制改革重點工作意見的通知》提出要深化國企國資改革，制定中央企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與重組方案，形成國有資本流動重組、布局調(diào)整的有效平臺。業(yè)內(nèi)專家稱，這將促進混合所有制發(fā)展，推動汽車行業(yè)國有資本與民營資本的快速整合，兼并、分立、剝離等各類重組動作的頻率都會升高。
■在多元化與專業(yè)化的選擇中前進
天下大勢，合久必分，分久必合。
全球汽車零部件產(chǎn)業(yè)分工一直處在變動中，專業(yè)的零部件公司和綜合性的零部件企業(yè)集團在“多元化與專業(yè)化”的選擇中前進。
統(tǒng)計來看，全球汽車零部件企業(yè)間的并購重組存在一定共性，但在全球百強零部件企業(yè)參與的案例中，更多體現(xiàn)出對未來 產(chǎn) 業(yè)結(jié) 構(gòu) 布局和可持續(xù)盈利的判斷。
汽車零部件巨頭并購重組的戰(zhàn)略意義非常突出，如美國李爾公司通過收購擴張國際新市場座椅業(yè)務(wù)、采埃孚兼并天合組建全球零部件新巨頭、恩智浦聯(lián)手飛思卡爾打造半導體巨頭、哈曼連續(xù)收購多家公司完善汽車業(yè)務(wù)、馬勒全球收購劍指新技術(shù)等，這些都很大程度影響著未來全球零部件產(chǎn)業(yè)格局分布。
此外，在全球經(jīng)濟增速普遍放緩的情況下，多數(shù)國家和地區(qū)尤其是整車和零部件企業(yè)集中的新興汽車市場，存在著產(chǎn)能閑置、資本浪費的現(xiàn)象，需要不同程度的整合調(diào)整。同時，新能源、主動安全以及智能化等新興產(chǎn)業(yè)的培育與成長，也離不開企業(yè)之間的并購重組。在激烈的市場競爭下，很多零部件企業(yè)希望通過并購重組掌握產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。
