根據(jù)江淮汽車公告，江淮汽車擬通過向江汽集團全體股東發(fā)行股份的方式吸收合并江汽集團，交易對價約為63.98億元。同時，江淮汽車將增發(fā)募集配套資金5.96億元。江汽集團全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)及與業(yè)務(wù)、資產(chǎn)直接相關(guān)的員工并入江淮汽車，江汽集團予以注銷，江汽集團持有的江淮汽車股份也相應(yīng)注銷。
值得注意的是，江淮汽車吸收合并江汽集團后，原江汽集團旗下的另一上市公司安凱客車仍將保持獨立上市公司的地位。江淮汽車將持有安凱客車20.73%的股權(quán)，成為其第一大股東。
合并吸收 配套融資
和此前的市場猜測相同，江汽集團采用了和上汽集團近乎一致的整體上市方式：以上市公司江淮汽車為擬吸收合并方和吸收合并完成后的存續(xù)方，江汽集團為被吸收合并方。
除江淮汽車和安凱客車外，江汽集團資產(chǎn)還包括合肥車橋、江淮專用車、江汽物流等參股控股子公司股權(quán)。 以2014年4月30日為評估基準日，江汽集團母公司凈資產(chǎn)賬面值20.86億元，預估總值為63.98億元，資產(chǎn)增值率為206.71%。其中江汽集團持有的江淮汽車股份評估價值為46.08億元，持有的安凱客車20.73%股份評估價值為5.96億元。
方案顯示，本次交易的吸收合并交易對價約為63.98億元。鑒于本次交易后江汽集團現(xiàn)持有的江淮汽車35.43%比例的股份(4.55億股)將注銷，本次吸收交易實際新增股份約為1.77億股。
此外，江淮汽車還加上了配套融資的“常規(guī)動作”。公司擬以不低于9.11元/股的價格，向不超過10名特定投資者非公開發(fā)行股份，募集資金不超過5.96億元，用于補充流動資金。本次吸收合并事項不以配套募集資金的成功實施為前提，增發(fā)成功與否不影響本次吸收合并事項。
安徽國企改革突破
作為安徽省首家國企改革試點企業(yè)，在不到1年的時間內(nèi)，江汽集團率先完成了混合所有制改革并啟動整體上市程序，改革步伐走在了省內(nèi)乃至全國的前列。安徽省國資委旗下的其他企業(yè)能否應(yīng)聲而動，“江淮模式”能否進一步推廣，值得市場關(guān)注。
據(jù)接近安徽省國資委的相關(guān)人士透露，安徽可能會于11月底進一步發(fā)布國資改革的相關(guān)方案，混合所有制和整體上市仍是重中之重。
公告顯示，由于江汽控股是由安徽省國資委省出資的國有獨資公司，本次交易和配套融資完成后，江汽控股將擁有江淮汽車29.13%的股份， 安徽省國資委仍為江淮汽車第一大股東。中國建銀投資旗下全資子公司建投投資將持有10.35%的股份，管理層持股企業(yè)實勤投資將持有1.92%股份。
一位汽車行業(yè)資深分析師認為，本方案的最大亮點在于進一步實現(xiàn)上市公司的股權(quán)多元化和管理層持股，管理層與股東利益趨于一致，也符合全體股東的利益。
