99视频这里只有精品视频在线|91人妻无码一区二区精品免费|野草一二三乱码区地址|日韩欧美 中文字幕 丝袜诱惑
 
當(dāng)前位置: 首頁 » 資訊 » 行業(yè)動態(tài) » 正文

中鋁資產(chǎn)出售助扭虧短期利好已出盡

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2014-01-15
核心提示:中國鋁業(yè)發(fā)布2013年年度業(yè)績盈利預(yù)告,預(yù)計公司將扭虧為盈,實現(xiàn)歸屬于母公司的利潤10億元,折合每股收益0.07元,高于我們預(yù)測的0.05元。

中國鋁業(yè)發(fā)布2013年年度業(yè)績盈利預(yù)告,預(yù)計公司將扭虧為盈,實現(xiàn)歸屬于母公司的利潤10億元,折合每股收益0.07,高于我們預(yù)測的0.05元。

業(yè)績扭虧為盈主要得益于出售西芒杜帶來的一次性收益。公司10月公告轉(zhuǎn)讓中鋁鐵礦65%股權(quán)(擁有西芒杜資產(chǎn)),相關(guān)股權(quán)標(biāo)的評估值為20.7億美元(130億元人民幣),對應(yīng)賬面值為11.9億美元(75億元人民幣),增值率接近73%,影響2013年全年EPS0.31元。

 

4Q經(jīng)營利潤依然虧損。根據(jù)公司盈利預(yù)告推算,四季度歸屬于母公司凈利潤約為28.5億元,折合每股收益0.21元。刨除出售資產(chǎn)形成的投資收益影響(稅后41.3億元),四季度經(jīng)常性虧損約為12.8億元,折合EPS-0.09,環(huán)比基本持平。

 

我們在2014年有色煤炭年度策略和1Q2014有色策略中提示:中國鋁業(yè)有望受益于電解鋁行業(yè)政策趨嚴(yán)與國企改革,表現(xiàn)會相對略好。年初以來中國鋁業(yè)A/H股分別+2.9%/+2.6%,表現(xiàn)好于板塊的-4.3%/+0.1%。我們認(rèn)為隨著公司新任管理層上臺,以及積極的成本管理措施,2014年盈利有望逐步改善。

 

維持2014年盈利預(yù)測,評級和目標(biāo)價。假設(shè)2014年鋁均價-3.5%YoY,平均單位成本-4%YoY,產(chǎn)量+3%YoY,沒有資產(chǎn)出售,對應(yīng)2014EPS-0.07元。維持A/H股目標(biāo)價為3.1元人民幣和2.6元港幣,對應(yīng)當(dāng)前股價的下行空間為11%7%。目前2014EA/HP/B分別為1.1x/0.7x。我們認(rèn)為非經(jīng)營性因素帶來的利好已接近尾聲,短期將維持震蕩,建議關(guān)注公司后續(xù)的經(jīng)營情況。

 

中國經(jīng)濟增速不及預(yù)期鋁價超預(yù)期下跌。

 

 

中華壓鑄網(wǎng)

線上服務(wù):資訊,訂單,人才,行業(yè)報告

線下服務(wù):會展,考察,培訓(xùn),技術(shù)咨詢

ID:cndcyz

中華壓鑄網(wǎng)公眾號

國內(nèi)壓鑄行業(yè)頗具影響力一站式服務(wù)平臺

 
[ 資訊搜索 ]  [ 加入收藏 ]  [ 告訴好友 ]  [ 打印本文 ]  [ 違規(guī)舉報 ]  [ 關(guān)閉窗口 ]

 
0條 [查看全部]  相關(guān)評論

 
推薦圖文
推薦資訊
    點擊排行
       
      網(wǎng)站首頁 | 關(guān)于我們 | 付款方式 | 使用協(xié)議 | 聯(lián)系方式 | 網(wǎng)站地圖 | 網(wǎng)站留言 | 廣告服務(wù) | RSS訂閱