當(dāng)?shù)貢r間6日，美國國會參議院就耶倫美聯(lián)儲主席提名進(jìn)行正式投票。最終，耶倫順利接替伯南克成為美聯(lián)儲首位女掌門人。這時，不僅美國人關(guān)注，其他國家同樣關(guān)注。因為美元全球基礎(chǔ)性貨幣的地位使得量化寬松對各國的貨幣和金融穩(wěn)定都造成影響。對于全球投資者而言，了解耶倫的政策傾向顯得尤為必要。
樓市股市沒泡沫
又成“黃金之友”？
耶倫預(yù)計將于2月1日宣誓就職，自3月起主持美聯(lián)儲貨幣政策會議。耶倫即將成為全球市場最關(guān)注的一個女人，她的講話對美國乃至全球經(jīng)濟(jì)都會產(chǎn)生巨大影響。
房地產(chǎn)市場的持續(xù)復(fù)蘇是近兩年帶動美國經(jīng)濟(jì)增長的重要因素，在房價迅速回升的同時，一些投資者開始對又一輪的泡沫感到恐慌，但耶倫并不是其中之一。耶倫曾明確表示，美聯(lián)儲沒有看到房地產(chǎn)市場存在泡沫。
與房地產(chǎn)市場類似，投資者對美股泡沫的擔(dān)憂也逐漸升溫，但耶倫似乎對一切含有“泡沫”兩個字的說法都不太贊同—樓市沒有泡沫、股市當(dāng)然也不存在泡沫。耶倫曾表示，當(dāng)前股票估值并未處在泡沫領(lǐng)域。
以前伯南克曾說過，沒有人真正懂黃金，耶倫也認(rèn)為黃金是個“神秘之物”。投資者在猜測，耶倫是否也會繼承伯南克“黃金之友”的稱號？自伯南克上任以來，國際金價總體呈現(xiàn)上漲趨勢，并一度創(chuàng)下歷史新高。有分析人士表示，耶倫是黃金的唯一也是最后的“救世主”，她將是決定黃金最終牛熊去向的關(guān)鍵性人物。
外界一直批評美聯(lián)儲前主席格林斯潘應(yīng)該為金融危機負(fù)責(zé)，并認(rèn)為是格林斯潘的不作為和對泡沫的錯誤判斷給全球經(jīng)濟(jì)帶來了巨大沖擊。有市場人士擔(dān)心，耶倫對“泡沫”的擔(dān)憂似乎不以為然，是否會重蹈格林斯潘覆轍？
面臨艱巨任務(wù)：
如何讓QE安全退場
在美聯(lián)儲決定從今年1月起縮減每個月購債規(guī)模100億美元開始，耶倫任內(nèi)面對的是如何讓量化寬松（QE）安全退場的艱巨任務(wù)，因為稍有不慎，不僅會讓華爾街陷入恐慌，也會傷害復(fù)蘇中的經(jīng)濟(jì)，耶倫面對的決策難度不亞于伯南克8年任內(nèi)歷經(jīng)樓市泡沫與金融海嘯的沖擊。
耶倫自2010年出任美聯(lián)儲副主席，向來強力擁護(hù)伯南克以激烈措施刺激經(jīng)濟(jì)成長的政策，被稱為愿容忍更大通脹以壓低失業(yè)率的政策“鴿派”。美國國會參議院此次最終投票結(jié)果為56票贊成，26票反對。多數(shù)共和黨參議員對耶倫表示反對，主要由于她與伯南克觀點相近，共和黨擔(dān)心過度寬松的貨幣政策將帶來風(fēng)險。
路透社表示，耶倫繼任后的主要任務(wù)是引導(dǎo)美聯(lián)儲設(shè)法退出刺激政策，同時開始減少債券購買計劃。據(jù)外媒報道，不少共和黨和一些美聯(lián)儲的成員表示，美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表的累積可能引發(fā)通貨膨脹或資產(chǎn)價格的泡沫。來自愛荷華州的共和黨參議員Charles Grassley表示，“這一擴(kuò)張性貨幣政策不可能在不對經(jīng)濟(jì)造成傷害的情況下永久持續(xù)。”
耶倫主張繼續(xù)實行量化寬松，外界對此褒貶不一。不過，這無疑能讓包括中國在內(nèi)的新興市場國家松一口氣。若QE迅速退出，美國內(nèi)資產(chǎn)收益率上升，美元升值，極有可能重現(xiàn)去年年中許多新興市場國家出現(xiàn)的流動性和貨幣危機。當(dāng)時的印度、巴西、印尼等國的貨幣幣值都出現(xiàn)動蕩，國內(nèi)通脹率飆升，貿(mào)易赤字?jǐn)U大。
不過，威廉·羅茲全球顧問有限公司總裁羅茲表示，耶倫其實是一個很強勢的人，但也樂于傾聽他人的意見，而且善于學(xué)習(xí)，外界不應(yīng)低估她的能力。有分析人士表示，盡管美聯(lián)儲去年12月決定縮減購債規(guī)模并制訂了行動路線圖，但耶倫帶領(lǐng)下的美聯(lián)儲仍將有充足的回旋余地。如果經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇停滯，她可以暫緩?fù)顺霾椒?。如果就業(yè)市場意外強勁，她也可以加快退出步伐。耶倫去年11月在國會發(fā)表證詞時已經(jīng)表示，QE政策不會一直維持下去。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，有必要及時讓政策恢復(fù)常態(tài)，美聯(lián)儲有退出的工具。
