2月4日，東京股市日經(jīng)225指數(shù)收漲0.62%至11260.35點(diǎn)，連續(xù)5個(gè)交易日上漲，并再次刷新近34個(gè)月以來(lái)的新高。分析人士指出，日股能夠持續(xù)上漲并屢創(chuàng)新高的原因是近期日元匯率大幅貶值，美元兌日元匯率已經(jīng)連續(xù)12周上漲,特別是日本央行在1月議息會(huì)議上出臺(tái)了“無(wú)上限”貨幣寬松的政策后，漲幅更加明顯。截至北京時(shí)間4日18時(shí)，美元兌日元匯率已經(jīng)突破93。
受日元貶值影響，此前業(yè)績(jī)不盡如人意的日本大型消費(fèi)電子類(lèi)企業(yè)近期普遍在二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)節(jié)節(jié)攀升，業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了一定回暖跡象。分析人士稱(chēng)，日元繼續(xù)貶值的前景近期恐難以改變，必將直接利好日本的出口，各消費(fèi)電子巨頭對(duì)出口的依賴(lài)度非常高，弱勢(shì)日元仍將繼續(xù)扮演其“救命稻草”的角色，因此看好年內(nèi)日本消費(fèi)電子板塊的投資前景。
日元走弱助力電子股
2月4日，東京股市中消費(fèi)電子類(lèi)股票漲幅明顯。其中，松下電器股價(jià)上漲16.89%至692日元，索尼上漲7.53%至1457日元，夏普上漲5.74%至347日元，東芝上漲2.03%至403日元。
如果從美元兌日元匯率開(kāi)始出現(xiàn)連續(xù)上揚(yáng)趨勢(shì)的12周前開(kāi)始統(tǒng)計(jì)，該類(lèi)股票的上漲勢(shì)頭更加明顯。自去年11月1日至今（以2月4日收盤(pán)價(jià)計(jì)算），松下電器股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)68%、索尼達(dá)59%、夏普高達(dá)105%、東芝達(dá)37%、佳能達(dá)29%、尼康也達(dá)27%，均高于同期日經(jīng)225指數(shù)25%的漲幅。
另外，多家日本消費(fèi)電子企業(yè)近期的業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了比較明顯的改善。夏普公司近日披露的最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2012財(cái)年第三財(cái)季的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為26億日元，自2011財(cái)年第二財(cái)季以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)季度盈利。夏普專(zhuān)務(wù)執(zhí)行董事大西徹夫表示，日元貶值為該公司“帶來(lái)了約80億日元的營(yíng)業(yè)外利潤(rùn)”。
松下電器公司披露的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)則顯示，盡管2012全財(cái)年凈虧損仍預(yù)期維持在7650億日元，但該公司同時(shí)表示鑒于最近日元大幅貶值，近期的利潤(rùn)有了明顯增加，最終虧損額有可能進(jìn)一步收窄。
東芝公司的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2012全財(cái)年的凈利潤(rùn)將維持在1100億日元左右。
瑞信集團(tuán)的分析報(bào)告指出，除了日元匯率走低以外，面臨巨額虧損的夏普、松下等消費(fèi)電子企業(yè)陸續(xù)推出并實(shí)行了包括裁員、削減開(kāi)支、調(diào)整企業(yè)結(jié)構(gòu)等多項(xiàng)重組措施，也為企業(yè)近期的“進(jìn)步”增色不少。雖然這些重組措施還遠(yuǎn)未結(jié)束，但一些投資者已在期待這些昔日巨頭的復(fù)蘇。
消費(fèi)電子板塊前景向好
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》指出，日本各界呼吁日本央行進(jìn)一步放寬貨幣政策的聲音近一年來(lái)幾乎就從未停止過(guò)，而以目前市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，日元繼續(xù)貶值的可能性很大,日元的走低將進(jìn)一步有利于日本的出口,并帶動(dòng)日股走強(qiáng)。由于受出口影響比較大，日本消費(fèi)電子類(lèi)股票也被市場(chǎng)認(rèn)為會(huì)從日元貶值中受益，年內(nèi)具有較大的投資潛力。
日本財(cái)務(wù)大臣麻生太郎4日表示，結(jié)束日元長(zhǎng)期上升之勢(shì)仍是日本政府的首要任務(wù)。這番言論表明日本領(lǐng)導(dǎo)層并不滿足于近期日元走軟的幅度，或?qū)⑦M(jìn)一步促進(jìn)日元下跌。安倍晉三的重要經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)、下屆日本央行行長(zhǎng)的熱門(mén)人選竹中平藏在達(dá)沃斯年會(huì)期間曾表示，1美元兌換95日元左右才是一個(gè)比較合適的水平。
對(duì)此，路透社分析稱(chēng)，新一任央行行長(zhǎng)上任后，日本央行推動(dòng)貨幣寬松的力度勢(shì)必還會(huì)進(jìn)一步加大。日本眾多重要政經(jīng)界人士的表態(tài)也顯示，日本政府仍決定繼續(xù)加強(qiáng)努力扭轉(zhuǎn)物價(jià)下跌、努力使日元貶值以幫助處于掙扎之中的日本出口商。部分此前出現(xiàn)巨虧的日本消費(fèi)電子企業(yè)如果能夠借日元貶值的“東風(fēng)”，通過(guò)重組措施扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)也并非遙不可及。
野村證券的分析師則指出，盡管面對(duì)來(lái)自近鄰韓國(guó)的三星、LG等品牌的強(qiáng)勢(shì)挑戰(zhàn)，日本的消費(fèi)電子產(chǎn)品目前并不占優(yōu)勢(shì)，但由于日本新一屆政府以及新首相安倍晉三不斷推出措施使日元走低，該國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)在出口上的優(yōu)勢(shì)會(huì)明顯增強(qiáng)。預(yù)計(jì)今年該板塊股價(jià)雖然很難直線上揚(yáng)，但隨著日元的波動(dòng)整體震蕩上行的可能性比較大。
高盛亞太地區(qū)分析師渡邊崇認(rèn)為,部分日本消費(fèi)電子巨頭在產(chǎn)品選擇上的失誤,直接導(dǎo)致了其巨虧,比如選擇大幅投資平面電視和太陽(yáng)能板，就敗給成本較低的海外對(duì)手。但目前隨著日元走低的預(yù)期不斷增強(qiáng),比較看好其前景,只要削減或縮小表現(xiàn)不佳的部門(mén)，投資更受市場(chǎng)歡迎的領(lǐng)域,就有望重塑上世紀(jì)八十年代的良好表現(xiàn)。
