歐債危機對我國經(jīng)濟總體產(chǎn)生較大沖擊的可能性不大；對物價上漲的可能性仍要保持警惕；今年新增人民幣貸款有可能不超過7.5萬億元；購房貸款增速連續(xù)兩個月下滑，房地產(chǎn)調(diào)控措施初見成效。
昨日，央行發(fā)布了2010年二季度中國宏觀經(jīng)濟形勢分析報告。報告認為，二季度，國民經(jīng)濟運行朝著宏觀調(diào)控預(yù)期的方向發(fā)展，基本面進一步回升向好。央行對中國經(jīng)濟的發(fā)展趨勢仍持謹慎樂觀看法。今后一段時期，仍將保持宏觀經(jīng)濟政策的穩(wěn)定性與連續(xù)性，提高宏觀調(diào)控的靈活性與針對性，處理好保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和管理通脹預(yù)期的關(guān)系。
報告認為，歐洲主權(quán)債務(wù)危機使中國經(jīng)濟增長的外部環(huán)境趨于復(fù)雜，但對我國經(jīng)濟總體產(chǎn)生較大沖擊的可能性不大。
經(jīng)濟增速有所放緩，經(jīng)濟運行基本面依然良好。央行認為，雖然當前經(jīng)濟增長表現(xiàn)出一些放緩跡象，但目前中國經(jīng)濟的基本面仍然良好。未來經(jīng)濟放緩趨穩(wěn)的可能性較大，但出現(xiàn)二次探底的可能性不大。主要依據(jù)是：(1)制造業(yè)景氣指數(shù)(PMI)雖然有所回落，但仍在50%以上運行；(2)城鎮(zhèn)新開工項目計劃總投資仍處于歷史相對較高水平;(3)社會消費品零售總額保持較快增長，居民消費穩(wěn)定增長態(tài)勢不變；(4)全球經(jīng)濟總體保持復(fù)蘇態(tài)勢，我國外部環(huán)境好于去年，6 月份出口規(guī)模創(chuàng)歷史新高；(5)從人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司測算的經(jīng)濟景氣指數(shù)看，目前經(jīng)濟一致合成指數(shù)和先行合成指數(shù)呈下行態(tài)勢，但從指數(shù)水平看，仍然處于歷史高位。
當前經(jīng)濟增長放緩是前期過快上漲的回調(diào)，有基數(shù)的原因；同時，也是抑制房價過快上漲、約束地方債務(wù)膨脹、管理通脹預(yù)期的宏觀政策調(diào)控的結(jié)果，有利于國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整和經(jīng)濟的可持續(xù)增長。
在分析工業(yè)增加值同比增長率已連續(xù)下滑3個月的原因時，央行認為：一是國內(nèi)外需求下滑，PMI分類指數(shù)中，反映國內(nèi)外需求的新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)已連續(xù)兩個月下滑；二是節(jié)能減排政策的實施，部分企業(yè)為達到減排指標而減產(chǎn)，部分"兩高"產(chǎn)品產(chǎn)量增長下滑。二季度，水泥、鋼材、氧化鋁、十種有色金屬和粗鋼產(chǎn)量同比增幅分別較上季下降2.5-8.4個百分點。
投資增速回落，中央項目作用減弱，民間投資增速持續(xù)提升。上半年累計，中央項目、地方項目投資同比增速均比上年同期減緩，兩者增速差收窄8.2個百分點，顯示今年中央項目在投資增長中的作用減弱。從結(jié)構(gòu)上看，民間投資(非國有及國有控股投資)增速持續(xù)提升，累計增速連續(xù)4個月超過國有及國有控股投資增速。上半年累計，民間投資增長28.6%，國有及國有控股投資增長21.5%。
物價上行壓力有所減緩，未來價格翹尾因素減小。央行認為，對物價上漲的可能性仍要保持警惕。從6月份CPI走勢看，物價上行壓力減緩，上游PPI、CGPI(企業(yè)商品價格)漲幅也有回落，有利于下游物價的穩(wěn)定，物價上漲壓力略趨緩解。但央行仍強調(diào)，對物價上漲的可能性要保持警惕。一是食品價格的漲幅可能回升；二是前期貨幣信貸高增長的時滯效應(yīng)還未完全顯現(xiàn)；三是勞動力價格的提高也會推高物價水平；四是通脹預(yù)期仍較高。
依據(jù)人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司測算的物價景氣指數(shù)，CPI一致合成指數(shù)繼續(xù)上揚，與先行合成指數(shù)在2009年上半年的觸底回升形成呼應(yīng)。目前，CPI先行合成指數(shù)已經(jīng)觸頂后出現(xiàn)了小幅下降趨勢，但指數(shù)水平仍然居于高位，未來仍存在上漲可能。
總體來看，據(jù)初步測算，2010年翹尾因素將拉動CPI上升1.2個百分點，其中，6、7月份，CPI翹尾因素均為2.1%，達到全年最高水平。下半年，CPI翹尾因素逐月減小，新漲價因素會扮演更重要的角色。
未來信貸總體需求將呈逐步趨緩態(tài)勢。央行指出，如果2010年人民幣貸款余額增速保持6月份18.2%的水平，2010年全年新增人民幣貸款將不超過7.5萬億元。信貸結(jié)構(gòu)進一步改善：一是對中小企業(yè)貸款增速高于大型企業(yè)貸款，中小企業(yè)貸款難問題一定程度上有所緩解；二是中、西部地區(qū)貸款余額同比增速高于東部地區(qū)，經(jīng)濟落后地區(qū)與發(fā)達地區(qū)間信貸資源不平衡的狀況繼續(xù)改善；三是房地產(chǎn)貸款增速回落，購房貸款增速連續(xù)兩個月下滑，房地產(chǎn)調(diào)控措施初見成效。央行認為，總體看，未來信貸總體需求將呈逐步趨緩態(tài)勢。
央行表示，進一步推進人民幣匯率形成機制改革，是繼續(xù)完善有管理的浮動匯率制度的重大舉措，更有利于保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定，促進國際收支基本平衡和金融市場的穩(wěn)定。
