從2014年年初至今來看，鋁價呈現(xiàn)出V字型走勢，國內(nèi)期貨價格從年初14100元/噸，跌至3月中下旬的低點12510元/噸后，進入震蕩回升期。目前，鋁價與年初基本持平，但年內(nèi)的振幅達到12.7%。
雖然近期鋁價和鋁業(yè)股強勢飆升，但市場對后市反應(yīng)并不樂觀。有分析認為，由于產(chǎn)能嚴重過剩，鋁行業(yè)要想很快變好不現(xiàn)實，一旦鋁業(yè)復產(chǎn)產(chǎn)能及新增產(chǎn)能釋放，鋁價格將面臨巨大壓力，價格走勢或仍以低位震蕩行情為主，行業(yè)整體仍將比較困難。
鋁行業(yè)的壓力從鋁企上半年的盈利情況可以判斷。據(jù)《中經(jīng)有色金屬產(chǎn)業(yè)月度景氣指數(shù)報告》分析指出，盡管鋁價有所回升，但受供應(yīng)壓力影響，回升幅度有限，平均鋁價仍然低于電解鋁行業(yè)平均成本，鋁冶煉行業(yè)效益進一步下滑。1-5月，鋁冶煉行業(yè)虧損82億元，較去年同期增虧52億元。不過，受益于鋁價低迷、需求穩(wěn)定等因素，鋁壓延加工盈利156億元，同比增長6.9%。
鋁企出現(xiàn)大面積虧損在上市公司也反映明顯。目前涉鋁的上市公司有20余家，在記者通過WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計11家披露半年業(yè)績預告公司中，多達6家公司預計1-6月將出現(xiàn)虧損，而且有三家公司出現(xiàn)首虧，分別為神火股份、魯豐環(huán)保和新疆眾和。除開中國鋁業(yè)外，另外5家公司預計虧損總計近8億元。
鋁企大面積虧損主要應(yīng)歸咎于電解鋁產(chǎn)能嚴重供過于求、產(chǎn)品市場價格持續(xù)低迷。以中國鋁業(yè)為例，公司一季報顯示虧損為21.57億元，并預計年初至下一報告期期末的累計凈利潤可能仍為虧損。
不過，上述虧損的鋁企多為鋁冶煉企業(yè)，并且相比去年有加大虧損趨勢。而鋁壓延加工行業(yè)效益卻延續(xù)較好的盈利狀態(tài)，包括利源精制、閩發(fā)鋁業(yè)和明泰鋁業(yè)都出現(xiàn)續(xù)盈，其中利源精制預計上半年凈利20300萬元~22570萬元,增幅35%~50%，明泰鋁業(yè)則預計利潤增幅為50%-60%。
業(yè)內(nèi)分析認為，導致鋁冶煉企業(yè)加大虧損的現(xiàn)狀主要原因在于電解鋁企業(yè)用電價格高、電力環(huán)境不公平、高成本電解鋁產(chǎn)能退出困難、擴大消費政策支持力度不夠等。而鋁壓延加工企業(yè)通過近年的整合，對上游的溢價能力不斷增強。預計下半年鋁加工行業(yè)運行狀況仍將優(yōu)于鋁冶煉行業(yè)。
